APLIKASI METODE EVALUASI EKONOMI REAL OPTION PADA RENCANA INVESTASI SMELTER NICKEL PIG IRON

Michael Kelvin Eddy Husin, Aryo Prawoto Wibowo, Fadhila Achmadi Rosyid

Abstract


Industri ekstraksi logam terus membutuhkan proses yang lebih baik dengan tujuan meningkatkan keuntungan ekonomi dan ramah lingkungan. Secara umum reduksi selektif dapat mencapai efisiensi proses yang lebih tinggi dibandingkan dengan metode ekstraksi nikel yang banyak dipakai seperti Rotary Kiln-Electric Furnace (RKEF) maupun blast furnace. Pemanfaatan bijih nikel laterit low grade yang efisien dan menguntungkan dinilai sangat penting. Nickel Pig Iron (NPI) merupakan sebuah variasi dari produk feronikel.  NPI sendiri memiliki ciri khas kadar nikel yang rendah dan kadar besi yang tinggi dibandingkan dengan produk feronikel lainnya. Kegiatan pertambangan memerlukan waktu yang lama dan resiko yang besar dalam pengembalian investasinya. Hal ini disebabkan oleh besarnya nilai investasi yang diperlukan dan adanya faktor ketidakpastian ekonomi yang tinggi. Pada penelitian ini, faktor ketidakpastian ekonomi yang tinggi terutama disebabkan oleh pergerakan harga komoditas nikel. Metode Real Option dapat menyesuaikan faktor ketidakpastian tersebut dengan cara menilai aset dengan turut menghitung pengembalian dari aset nyata atau melindungi nilai aset tersebut saat terjadi hal yang negatif atau merugikan, sebagai contoh turunnya harga nikel. Hasil analisa real option  menyatakan bahwa investasi ini layak dan menguntungkan dengan nilai  opsi (NPV strategis) sebesar $380.165.046,94 dan option premium sebesar $187.154.405,56.


Keywords


real option, evaluasi ekonomi, investasi, smelter, nickel pig iron

Full Text:

PDF

References


Dehghani, H., Ataee-pour, M. and Esfahanipour, A. (2014) ‘Evaluation of the mining projects under economic uncertainties using multidimensional binomial tree’, Resources Policy. Elsevier, 39(1), pp. 124–133. doi: 10.1016/j.resourpol.2014.01.003.

Haryadi, H. (2018) ‘The financial feasibility analysis for construction plan of ferro-nickel (fe-ni) smelter plant at South Konawe Regency, South East Sulawesi’, Indonesian Mining Journal, 20(2), pp. 131–142. doi: 10.30556/imj.vol20.no2.2017.278.

Keskinkilic, E. (2019) ‘Nickel laterite smelting processes and some examples of recent possible modifications to the conventional route’, Metals, 9(9). doi: 10.3390/met9090974.

Norgate, T. and Jahanshahi, S. (2011) ‘Assessing the energy and greenhouse gas footprints of nickel laterite processing’, Minerals Engineering. Elsevier Ltd, 24(7), pp. 698–707. doi: 10.1016/j.mineng.2010.10.002.

Pickles, C. A., Forster, J. and Elliott, R. (2014) ‘Thermodynamic analysis of the carbothermic reduction roasting of a nickeliferous limonitic laterite ore’, Minerals Engineering. Elsevier Ltd, 65, pp. 33–40. doi: 10.1016/j.mineng.2014.05.006.

Slade, M. E. (2001) ‘Valuing managerial flexibility: An application of real-option theory to mining investments’, Journal of Environmental Economics and Management, 41(2), pp. 193–233. doi: 10.1006/jeem.2000.1139.

Soedarsono, J. W., Kawigraha, A., Sulamet-Ariobimo, R. D., Johansyah, D., Kusuma, G. D., Suprayogi, S., Yosi, A., Saputro, N. L., Sidiq, A. T., Erwin, E. and Natanael, D. (2013) ‘Potential indonesia ores as raw material for producing iron nugget’, 2012 3rd International Conference on Advances in Materials and Manufacturing Processes, ICAMMP 2012, 652–654(January), pp. 2529–2533. doi: 10.4028/www.scientific.net/AMR.652-654.2529.

Topal, E. (2008) ‘Evaluation of a mining project using Discounted Cash Flow analysis, Decision Tree analysis, Monte Carlo Simulation and Real Options using an example’, International Journal of Mining and Mineral Engineering, 1(1), p. 62. doi: 10.1504/ijmme.2008.020457.

Zhang, K., Nieto, A. and Kleit, A. N. (2015) ‘The real option value of mining operations using mean-reverting commodity prices’, Mineral Economics, 28(1–2), pp. 11–22. doi: 10.1007/s13563-014-0048-6.

Zhu, D., Pan, L., Guo, Z., Pan, J. and Zhang, F. (2019) ‘Utilization of limonitic nickel laterite to produce ferronickel concentrate by the selective reduction-magnetic separation process’, Advanced Powder Technology. The Society of Powder Technology Japan, 30(2), pp. 451–460. doi: 10.1016/j.apt.2018.11.024.


Article Metrics

Abstract view : 0 times
PDF - 0 times

DOI: https://doi.org/10.36986/ptptp.v0i0.165

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.